一條減持新聞引發(fā)光伏板塊集體震蕩，光伏組件廠商的好日子要到頭了嗎？

近日，天合光能發(fā)布減持公告，公司股東興銀資本擬減持不超過上市公司5.23%股份，公告后首個交易日，天合光能股價大跌16.34%，單日市值蒸發(fā)超過百億。

面對股價波動，天合光能迅速推出了上市以來的首個回購計劃，擬回購不低于3億元且不超過6億元的公司股權(quán)。然而，回購計劃沒能起到阻止下跌的效果，公司股價還是繼續(xù)一路下行。

(資料圖片)

如果單從經(jīng)營業(yè)績看，天合光能一季度的業(yè)績表現(xiàn)非常不錯，公司單季度歸母凈利潤同比大幅增長225.4%，創(chuàng)下了歷史新高。

就減持本身而言，也不過是資本市場中一個較為普遍的正常行為。但結(jié)合近期關(guān)于光伏產(chǎn)能過剩的探討，天合光能股東的減持時點就顯得十分敏感。

究其原因，當(dāng)下投資者關(guān)注的核心問題，還是對光伏行業(yè)供需失衡的擔(dān)憂。

從根本上說，光伏產(chǎn)品價格下跌的背后，本質(zhì)上還是市場供需關(guān)系的轉(zhuǎn)換。以硅料為例， 2023年年內(nèi)，大部分機構(gòu)對國內(nèi)硅料的產(chǎn)能預(yù)計都在200萬噸左右；但按照業(yè)內(nèi)預(yù)測，今年國內(nèi)硅料的總需求可能只有110萬噸上下，行業(yè)階段性產(chǎn)能過剩的情況十分突出，所以硅料價格的下跌在所難免。

和硅料相比，組件行業(yè)的產(chǎn)能投放其實也存在過剩。目前，國內(nèi)預(yù)計的2023年組件需求大概是330GW到470GW之間。但按照此前隆基創(chuàng)始人李振國預(yù)計，今年年底國內(nèi)組件的落地產(chǎn)能可能要超過700GW，明年甚至有可能達(dá)到1000GW，組件行業(yè)同樣面對短期大量過剩問題。

供需失衡引發(fā)的外在表現(xiàn)，就是產(chǎn)品價格的持續(xù)下跌。自年初以來，光伏上游的硅料、硅片先后經(jīng)歷了價格大“跳水”，硅料價格直接腰斬，硅片下跌近60%。最近，TCL中環(huán)公布了最新的硅片報價，公司182尺寸的P型和N型硅片均較前次報價下調(diào)了24%。此前，隆基的p型硅片降幅更是超過了30%；同時，硅料價格則是跌穿11萬元/噸，再下一個臺階。

在此背景下，市場難免擔(dān)心組件價格還能強撐多久。

此前，與上游相比，組件環(huán)節(jié)因為更貼近終端，所以在價格方面反倒獲得了更多支撐，甚至由于上游硅片環(huán)節(jié)大幅降價導(dǎo)致成本下降，組件公司在一季度還實現(xiàn)了更多的利潤釋放。但隨著上游持續(xù)降價，組件報價也開始松動。例如，最近有招標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，6月首個光伏組件招標(biāo)價已降至1.42元/W，較5月報價下降約13%。

結(jié)合近期多位行業(yè)大佬的言論，光伏行業(yè)儼然已進入產(chǎn)能過剩階段，行業(yè)即將迎來新一輪大洗牌。誰能熬到最后？在行業(yè)格局未定之前，恐怕沒人敢輕易下注。

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