11 月 19 日晚間，*ST 德豪(002005，SZ)連發(fā)兩個(gè)出售子公司股權(quán)的公告。*ST德豪在公告中稱，為了盤活公司的存量資產(chǎn)，緩解公司資金壓力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬以約2.47億元出售子公司威斯達(dá)電器(中山)制造有限公司(以下簡稱中山威斯達(dá))100%股權(quán)，以4.9億元出售子公司廣東德豪潤達(dá)照明電氣有限公司(以下簡稱德豪照明)100%股權(quán)。

記者注意到，德豪照明承接*ST德豪LED國內(nèi)照明大部分業(yè)務(wù)，其接盤方則是全球領(lǐng)先的投資公司KKR&Co.(以下簡稱KKR)下屬公司。而就在11月18日晚間，*ST德豪的參股公司——照明領(lǐng)域龍頭雷士照明(02222，HK)發(fā)布公告稱，公司向KKR出售中國業(yè)務(wù)大部分權(quán)益(目標(biāo)公司70%股權(quán))的非常重大出售事項(xiàng)獲得了股東大會(huì)通過。

顯然，對于已經(jīng)虧損兩年的*ST德豪而言，上述資產(chǎn)出售或?qū)⒊蔀槠浔さ闹匾侄巍?/p>

深交所下發(fā)關(guān)注函

有*ST德豪管理層人士向記者表示：“此次出售子公司股權(quán)主要是為了盤活公司存量資產(chǎn)，緩解公司資金壓力。公司目前各項(xiàng)經(jīng)營穩(wěn)定，融資能力已經(jīng)大幅減輕。”

除本次甩賣兩家子公司外，就在11月18日，*ST德豪公告稱，參股公司雷士照明出售中國業(yè)務(wù)大部分權(quán)益(目標(biāo)公司70%股權(quán))的非常重大出售事項(xiàng)，以及宣派特別股息事項(xiàng)已獲得股東大會(huì)通過。雷士照明將向全體股東派發(fā)特別股息每股0.9港元。這筆收益對于急需“保殼”的*ST德豪來說尤為重要。

事實(shí)上，*ST德豪和雷士照明均由王冬雷實(shí)際控制。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017～2018年，*ST德豪連續(xù)兩年虧損，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤依舊虧損1.8億元。王冬雷此前接受媒體采訪時(shí)就透露：“今年所有管理層和股東的目標(biāo)，就是摘帽。”

公告顯示，截至11月19日，*ST德豪持有雷士照明約8.7億股，占其總股本的20.59%。按照*ST德豪目前的持股數(shù)，預(yù)計(jì)*ST德豪將獲得約7.83億港元的現(xiàn)金分紅，將有助于改善*ST德豪的現(xiàn)金流情況。

對于上述事項(xiàng)，深交所也于11月19日午間向*ST德豪下發(fā)了關(guān)注函。深交所要求*ST德豪補(bǔ)充披露雷士照明派發(fā)特別股息事項(xiàng)對*ST德豪2019年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，以及*ST德豪對上述事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理。

此外，*ST德豪2019年半年報(bào)顯示，*ST德豪對雷士照明長期股權(quán)投資賬面價(jià)值為15.36億元。但截至11月18日，雷士照明收盤價(jià)1.17港元/股。*ST德豪持有雷士照明股權(quán)公允價(jià)值約10.21億港元，與*ST德豪對雷士照明長期股權(quán)投資賬面價(jià)值存在重大差異。深交所要求*ST德豪核查并說明相關(guān)長期股權(quán)投資是否存在投資減值風(fēng)險(xiǎn)。

KKR連“吞”照明資產(chǎn)

值得注意的是，此次受讓德豪照明100%股權(quán)的Dragon公司，其股東為Lighting Holdings II，而Lighting Holdings II是一家在新加坡注冊成立的私人有限公司，并由KKR Asian Fund III L. P.間接控制。公開資料顯示，KKR集團(tuán)是全球歷史最悠久的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一。

就在今年8月份，雷士照明還曾宣布，擬向Lighting Holdings II的另一家全資子公司出售其中國業(yè)務(wù)大部分權(quán)益，交易總對價(jià)約55.6億元。此次KKR花費(fèi)巨資收購雷士照明的中國業(yè)務(wù)大部分權(quán)益，引發(fā)業(yè)內(nèi)人士熱議。

記者了解到，上述交易中涉及剝離的中國業(yè)務(wù)占2018年雷士照明營收的比例超過三分之二。如此核心的資產(chǎn)，雷士照明為何會(huì)選擇出售呢?

事實(shí)上，KKR之所以看上雷士照明資產(chǎn)，或與一個(gè)A股上市計(jì)劃有關(guān)。雷士照明與KKR此前約定，雷士照明有權(quán)在交割日之后的第二年推薦A股上市計(jì)劃，若KKR在現(xiàn)有交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生不低于18%的年化內(nèi)部收益率(稅后)，則KKR應(yīng)批準(zhǔn)計(jì)劃并提供配合。

根據(jù)此前雙方簽訂的協(xié)議，雷士照明出售的中國業(yè)務(wù)包括在中國內(nèi)地市場生產(chǎn)、銷售及分銷商業(yè)照明產(chǎn)品及家居照明產(chǎn)品以及電子商務(wù)業(yè)務(wù)，這些出售業(yè)務(wù)將裝入雷士照明與KKR新成立的合資公司。收購?fù)瓿珊螅琄KR持有合資公司70%股權(quán)，雷士照明持有30%股權(quán)。

雷士照明董事長王冬雷此前向記者表示：“雷士照明此前在港股的價(jià)格一直處于低迷狀態(tài)，市值長期只有二、三十億港元。做企業(yè)的目的是給股東回報(bào)，但是自己沒有辦法在港股市場解決業(yè)績增長與股價(jià)下跌之間的矛盾?，F(xiàn)在有投資者愿意用很好的價(jià)錢購買，實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，所以就選擇了出售。”

關(guān)鍵詞： *ST德豪 出售兩子公司