中國酒水行業(yè)正迎來前所未有的變革期，伴隨著消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變化，中國各大酒水品類均在各自的市場布局中顯現(xiàn)出不一樣的機(jī)遇與困局。對白酒行業(yè)而言，巨頭企業(yè)在經(jīng)營架構(gòu)調(diào)整上著力頗多，它們希望通過變化維持自身優(yōu)勢，在市場大變革的背景之下謀求更長遠(yuǎn)的市場。區(qū)域性企業(yè)則通過上市、品牌打造等多種方式，在白酒市場謀求更多話語權(quán);而葡萄酒行業(yè)的整體性下滑，讓業(yè)內(nèi)人士開始思索既有的經(jīng)營模式該如何改變;啤酒巨頭進(jìn)入資本市場;黃酒企業(yè)攜手入局高端領(lǐng)域，一系列新變化似乎都在說明整個行業(yè)的大洗牌勢頭已初步顯現(xiàn)。北京商報記者通過對白酒、葡萄酒、啤酒、洋酒、黃酒以及渠道商等各板塊的標(biāo)志性事件分別進(jìn)行梳理，在勾勒出酒水行業(yè)既有畫像的同時，也顯示出酒水行業(yè)在2020年乃至未來數(shù)年內(nèi)的發(fā)展走向：企業(yè)品牌打造向高端、次高端方向持續(xù)邁進(jìn);行業(yè)進(jìn)一步向龍頭酒企以及區(qū)域性知名酒企集中;以搭建消費(fèi)者場景消費(fèi)為核心的體驗(yàn)式酒水營銷模式成為接下來酒水行業(yè)的發(fā)力方向，而這些內(nèi)容都正逐步加快酒水行業(yè)的洗牌速度。

1貴州茅臺業(yè)績堅(jiān)挺

2019年6月27日上午，貴州茅臺股價突破千元大關(guān)，市值達(dá)1.25萬億元。隨后貴州茅臺股價一路高歌，短時間內(nèi)突破1100元、1200元兩大關(guān)卡。直到2019年末，依然保持在1200元左右波動。貴州茅臺股價的變遷也引發(fā)了業(yè)界對于茅臺風(fēng)險、市場價格以及未來走向的討論。在業(yè)內(nèi)人士看來，茅臺的不可復(fù)制性，產(chǎn)能的稀缺性，作為高端禮品、投資品、生活供需用品等多重屬性都導(dǎo)致茅臺具有極強(qiáng)的資本投資價值。

值得注意的是，作為行業(yè)標(biāo)志性企業(yè)的茅臺，股價破千也向白酒板塊尤其是醬香酒板塊釋放出積極的信號。茅臺效應(yīng)正帶動整個醬香型白酒板塊的發(fā)展，拉高整體的醬香型白酒價格。業(yè)界觀點(diǎn)指出，醬香型白酒通過發(fā)展增強(qiáng)了品牌競爭力，能夠有助于競爭壁壘的提升?？梢哉f，兩者能夠得到相互促進(jìn)的作用。

另外，貴州茅臺股價突破千元，不僅意味著茅臺作為行業(yè)領(lǐng)軍者地位的穩(wěn)固，同時也能夠助推中國白酒千元價格帶的形成。自此，中國高端白酒市場競爭將進(jìn)入白熱化階段。值得一提的是，股價的高漲某種意義上意味著飛天茅臺依然受到追捧，不過飛天茅臺接下來的價格因受到茅臺控價政策等因素影響，在短期內(nèi)不會大幅波動，但依然會保持在高位。

2五糧液系列酒公司發(fā)力主產(chǎn)品

2019年6月，五糧液宣布將原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司、原宜賓五糧醇品牌營銷有限公司、原宜賓五糧特頭曲品牌營銷有限公司整合為一家公司，統(tǒng)籌管理五糧液系列酒品牌。據(jù)了解，新公司將由五糧液集團(tuán)公司副董事長、股份公司常務(wù)副總經(jīng)理鄒濤出任董事長，原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司董事長徐強(qiáng)任董事，原五糧液股份公司大區(qū)市場總監(jiān)黃華任董事、總經(jīng)理。

在公司整合后，2019年7月，五糧濃香系列酒公司召開了首次全員工作大會，明確了五糧濃香系列酒公司的組織機(jī)構(gòu)與重點(diǎn)工作方向。北京商報記者獲悉，五糧濃香系列酒公司組織機(jī)構(gòu)按照“總部職能專業(yè)化、區(qū)域組織扁平化、市場反應(yīng)敏捷化、產(chǎn)品定位清晰化”的原則，共設(shè)置13個總部職能管理部門、15個營銷大區(qū)、36個營銷辦事處。值得注意的是，按照五糧液集團(tuán)“十三五”千億元營收的目標(biāo)規(guī)劃，酒業(yè)貢獻(xiàn)將從目前的1/3提高到2/3，達(dá)到600億元。其中，五糧液達(dá)到400億元，系列酒達(dá)到200億元。

隨著五糧濃香系列酒公司的整合，未來在產(chǎn)品端能夠更為集中發(fā)力主產(chǎn)品，并有利于改善以往各品牌各自為政，過度消費(fèi)主產(chǎn)品等問題。

3醬酒“第二股”爭奪戰(zhàn)現(xiàn)端倪

一直以來，貴州茅臺不僅是中國白酒行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，更是醬酒板塊唯一的上市公司。關(guān)于醬酒“第二股”將花落誰家的討論與“爭奪”，在2019年底隨著習(xí)酒的退出顯現(xiàn)出白熱化的態(tài)勢。2019年10月末，在“全國百家媒體走進(jìn)世界醬香白酒產(chǎn)業(yè)基地核心區(qū)”大型采訪活動中，習(xí)酒董事長鐘方達(dá)在回答記者采訪時表示，由于證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，同一集團(tuán)不能上市兩個品牌，因此習(xí)酒將終止上市計(jì)劃。隨著證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定再次被提及，習(xí)酒曲折上市路終畫上句號。

茅臺成員企業(yè)習(xí)酒退出后，業(yè)界目光再次匯聚在原有幾家醬酒企業(yè)中。2019年10月30日，金沙酒業(yè)公布了上市計(jì)劃時間表，提出3-5年內(nèi)完成上市計(jì)劃;國臺酒則在之前便提出有望在2020年申報IPO;至于醬酒板塊的另一巨頭郎酒，其上市之路在經(jīng)歷了多年的波折后，也在2019年對外釋放出已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的消息。

業(yè)界在就接下來醬酒“第二股”爭奪戰(zhàn)的走向進(jìn)行展望時指出，在醬酒領(lǐng)域中，郎酒的規(guī)模以及體量更大，加之又是老名酒，品牌力較強(qiáng)，是第二個醬酒上市企業(yè)中最為有力的競爭者;除郎酒外，背靠貴州這棵“大樹”作為產(chǎn)地支撐的國臺，也算是醬酒領(lǐng)域中最為接近IPO上市的企業(yè)，然而國臺的上市難度卻也隨著習(xí)酒的終止上市提升了難度。缺少了習(xí)酒的競爭，國臺或?qū)?020年迎來更嚴(yán)苛的審查。

4兌現(xiàn)軍令狀 汾酒混改再下一城

2019年12月12日，山西汾酒召開了第八屆董事會第一次會議，選舉李秋喜為公司第八屆董事會董事長，任期與本屆董事會一致;選舉譚忠豹為公司第八屆董事會副董事長;經(jīng)李秋喜董事長提名，聘任譚忠豹為公司總經(jīng)理等人事任命。另外，此次會議還通過了7項(xiàng)關(guān)于收購汾酒集團(tuán)旗下部分酒業(yè)公司股權(quán)、資產(chǎn)及土地使用權(quán)的方案。此前，山西汾酒曾集中發(fā)布了19份公告，對集團(tuán)酒類板塊相關(guān)業(yè)務(wù)收購，將有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加強(qiáng)酒業(yè)上下游供應(yīng)鏈的掌控力，優(yōu)化酒類生產(chǎn)、流通資源，同時減少同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易。

另外，據(jù)北京商報記者了解，此次通過的7項(xiàng)關(guān)于收購汾酒集團(tuán)旗下部分酒業(yè)公司股權(quán)、資產(chǎn)及土地使用權(quán)的方案，系2019年11月25日晚間，山西汾酒集中發(fā)布的19份公告中的部分內(nèi)容。其中，包括《關(guān)于收購山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司汾青酒廠100%股權(quán)的議案》《關(guān)于收購山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司部分資產(chǎn)的議案》等。有相關(guān)人士表示，綜合目前山西汾酒的業(yè)績，以及集中發(fā)布19份公告的相關(guān)內(nèi)容來看，山西汾酒整體上市也越發(fā)明顯。若山西汾酒整體上市，對其整體形象將有所提升，也更有利于內(nèi)部的股權(quán)分配。加之山西汾酒收購部分公司后，也將對整體的協(xié)同效應(yīng)有更好改善。

5貴州醇易主難自救

2019年8月6日，江蘇南通綜藝集團(tuán)(以下簡稱“綜藝集團(tuán)”)正式收購貴州醇酒業(yè)(以下簡稱“貴州醇”)，這距離綜藝集團(tuán)董事長昝圣達(dá)率考察團(tuán)實(shí)地參觀貴州醇酒廠僅僅過去了一個月。綜藝集團(tuán)順利入主貴州醇，意味著維維股份終于將貴州醇這一“燙手山芋”出讓了。要知道，七年虧損超過3億元的貴州醇，早已讓維維股份不堪重負(fù)。

業(yè)績連連虧損，也使得貴州醇無法得到發(fā)展。在業(yè)內(nèi)人士看來，貴州醇業(yè)績長期低迷的主要原因在于維維股份對白酒板塊的思路不清晰。其次，作為貴州醇團(tuán)隊(duì)而言，也沒有找到一條適合貴州醇自身的發(fā)展路徑。但根源仍在于維維股份對旗下白酒企業(yè)打造運(yùn)營型還是投資型平臺始終動搖沒有界定。并且，維維股份內(nèi)部對于酒廠的運(yùn)營模式和管理模式，始終存在爭執(zhí)和分歧。

對于貴州醇未來的走向，業(yè)內(nèi)人士持謹(jǐn)慎看待的態(tài)度。一方面由于業(yè)外資本入局白酒產(chǎn)業(yè)，往往因目標(biāo)不明朗而使得被收購的白酒企業(yè)很難專注于生產(chǎn)，綜藝集團(tuán)是否與維維股份有所不同還有待觀察。但不排除綜藝集團(tuán)只是在貴州醇相對價格較低時接手，依托貴州醇特有資源包裝、整合后，再進(jìn)行議價并出售，不會將貴州醇真正做大做強(qiáng);不過，由于昝圣達(dá)作為洋河股份的十大股東之一，也是洋河改制上市成功的關(guān)鍵人物。因此，貴州醇是否會與洋河有所聯(lián)系，是否能扭轉(zhuǎn)劣勢也值得期待。

6陷經(jīng)營困局 威龍?jiān)?ldquo;戴帽”

2019年末，上市不到四年的威龍葡萄酒正迎來一場大危機(jī)。11月22日威龍葡萄酒發(fā)出停牌公告之后，威龍葡萄酒股票隨即戴上了“ST”的大帽。在同期發(fā)布的風(fēng)險警示中，威龍葡萄酒實(shí)際控制人、董事長王珍海也因違反相關(guān)章程制度，擅自以上市公司名義對外提供擔(dān)保等事項(xiàng)遭到上海證券交易所的問詢。

據(jù)了解，王珍海存在利用職務(wù)便利、違規(guī)以企業(yè)名義對外擔(dān)保并隱瞞相關(guān)擔(dān)保及債務(wù)的情況，違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)累計(jì)涉及借款本金金額25068萬元。威龍葡萄酒方面坦承，違規(guī)擔(dān)保問題出現(xiàn)，說明企業(yè)內(nèi)部控制在執(zhí)行方面是存在重大缺陷的。

不過，當(dāng)前擺在危機(jī)重重的威龍葡萄酒面前最大的問題，是因市場萎縮帶來的“后繼乏力”。近幾年國產(chǎn)葡萄酒整體發(fā)展勢頭不佳，并且面對著來自進(jìn)口葡萄酒的猛烈沖擊，而消費(fèi)者消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變，也讓國產(chǎn)葡萄酒的傳統(tǒng)渠道嚴(yán)重萎縮。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管問題重重，但進(jìn)入2020年，消費(fèi)者日趨多元化的消費(fèi)需求，仍為具備品質(zhì)的新生產(chǎn)品提供了很大空間。尤其是隨著消費(fèi)者逐步擺脫對進(jìn)口葡萄酒的盲目“迷戀”，轉(zhuǎn)向理性看待葡萄酒產(chǎn)品本身，威龍葡萄酒或有憑借新產(chǎn)品或新營銷方式迎來轉(zhuǎn)機(jī)的可能，但接下來需要加速進(jìn)行，畢竟留給威龍葡萄酒的時間，或許真的不多了。

7百威亞太赴港IPO仍缺錢

隨著2019年9月30日百威亞太在港交所敲鐘，其曲折的上市路也終告一段落。9月12日，百威英博在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，百威亞太(不包括澳大利亞業(yè)務(wù))恢復(fù)將少數(shù)股權(quán)在香港聯(lián)交所的上市申請。值得注意的是，此次招股說明書顯示，百威亞太已剝離澳大利亞地區(qū)業(yè)務(wù)。9月27日，百威亞太公布招股結(jié)果，每股定價27港元，為招股價范圍下限(介于27-30港元之間)，凈集資381.54億港元。公開發(fā)售錄超購2.64倍，國際發(fā)售獲輕微超購。每手100股，中簽率為100%。摩根大通和摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。其中，香港公開發(fā)售獲輕微超額認(rèn)購，超購約3.64倍，最終數(shù)目為7258.6萬股發(fā)售股份，占全球發(fā)售最終可供認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)約5%。

然而，百威亞太在上市后發(fā)布的首次業(yè)績單卻不甚理想。2019年前三季度，百威亞太實(shí)現(xiàn)啤酒總銷量為777.54萬升，同比下降2.5%;營收為53.44億美元，同比下降1.5%(內(nèi)生增長3.1%)。對此，百威亞太稱主要由于中國銷量減少，中國夜生活渠道于2019年三季度表現(xiàn)疲軟，因此導(dǎo)致啤酒總銷量下降。

因此，隨著百威亞太在港上市，如今整個國內(nèi)啤酒高端市場格局呈現(xiàn)出“多足鼎立”的格局。業(yè)內(nèi)人士指出，百威亞太的上市，對于整個啤酒行業(yè)而言，意味著高端格局的變化，并且使得國內(nèi)高端格局已逐步形成。在此格局之下，產(chǎn)品也將逐漸向高端化、集中化發(fā)展。

8保樂力加在華建廠攪動威士忌市場

2019年8月29日，保樂力加集團(tuán)宣布中國首家標(biāo)志性的麥芽威士忌酒廠正式在四川峨眉山破土動工，這也是國際烈酒與葡萄酒集團(tuán)首次在中國投資興建威士忌酒廠。該廠預(yù)計(jì)將投資10億元人民幣，占地面積13公頃，計(jì)劃于2021年正式投產(chǎn)，并有可能在2023年正式推出第一批中國麥芽威士忌。據(jù)了解，在產(chǎn)品定位上，保樂力加亞洲市務(wù)部副總裁關(guān)容宜在接受北京商報記者采訪時表示，品牌方面，保樂力加將啟用新品牌，產(chǎn)品定位方面仍有待確認(rèn)。但保樂力加在中國經(jīng)營策略而言，將很有可能瞄準(zhǔn)高端市場。

對于保樂力加而言，中國作為烈酒消費(fèi)大國，國內(nèi)威士忌市場也較為廣闊。根據(jù)2020財(cái)年一季度財(cái)報顯示，保樂力加實(shí)現(xiàn)銷售額達(dá)到24.83億歐元，實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長1.3%，中國市場增長6%;印度市場增長3%。從數(shù)據(jù)上不難發(fā)現(xiàn)，新一財(cái)年一季度的銷售業(yè)績?nèi)珙A(yù)期實(shí)現(xiàn)了適度增長，盡管仍面臨非常不確定的外部環(huán)境，但可以確認(rèn)2020財(cái)年的目標(biāo)，即持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長5%-7%。

未來，保樂力加進(jìn)入中國市場后將進(jìn)一步帶動中國市場。保樂力加以其在全球以及中國的影響力，將進(jìn)一步帶動其他企業(yè)關(guān)注威士忌行業(yè)。與此同時，在保樂力加的帶領(lǐng)之下，國內(nèi)威士忌行業(yè)也將有更多有實(shí)力的企業(yè)參與，這不僅對威士忌行業(yè)而言，甚至對整個酒類行業(yè)的發(fā)展都會有一定貢獻(xiàn)。

9古越龍山布局高端謀利待考

眾所周知，黃酒近年來面對消費(fèi)場景單一、消費(fèi)市場逐漸縮小等挑戰(zhàn)。因此，今年以來，為打破行業(yè)“天花板”，黃酒各企業(yè)紛紛推出中高端產(chǎn)品，以適應(yīng)消費(fèi)市場的升級。2019年5月，古越龍山推出了對標(biāo)53度飛天茅臺的新品“國釀1959”(白玉版)，售價高達(dá)1959元/瓶，并稱要以“控量+控價”模式進(jìn)行操作。針對該產(chǎn)品的銷售情況，今年10月古越龍山相關(guān)部門曾表示，“國釀1959”(白玉版)在推出5個月之后，已經(jīng)完成了全年任務(wù)的70%，即5600瓶銷售量。此外，“國釀1959”(青玉版)銷售良好，截至目前，已實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入逾380萬元。

除黃酒首股外，金楓酒業(yè)與會稽山也紛紛采取行動搶占中高端消費(fèi)市場。其中，金楓酒業(yè)于今年主推石庫門“錦繡12”和“經(jīng)典20”兩款高端產(chǎn)品，售價均超百元，側(cè)重高端商務(wù)宴會渠道。會稽山則推出“大師蘭亭”珍藏版、“會稽山1743”等高端產(chǎn)品。

隨著黃酒入局高端市場，在進(jìn)一步改善各黃酒品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，也能夠進(jìn)一步擴(kuò)大黃酒的消費(fèi)場景，促進(jìn)黃酒業(yè)績進(jìn)一步增長。

10華致酒行上市引酒業(yè)渠道資本思考

2019年1月29日，華致酒行連鎖管理股份有限公司(以下簡稱“華致酒行”)在深交所敲鐘上市。與以往的酒企上市有所不同的是，華致酒行被譽(yù)為A股第一家酒類流通上市公司。

據(jù)了解，華致酒行并不是首次沖刺IPO。2011年，華致酒行曾提交上市申請，經(jīng)證監(jiān)會審核之后未獲通過。隨后，華致酒行就管理和組織架構(gòu)進(jìn)行了新的調(diào)整，并依托上游知名酒企以及多個下游零售渠道的長期合作關(guān)系，降低“關(guān)聯(lián)采購”比重，在終端市場實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，華致酒行此次能夠突出重圍成功上市，得益于華致酒行建立的覆蓋全國、扁平化、高效率的直供網(wǎng)絡(luò)。更重要的是，酒類流通渠道價值正得到資本市場認(rèn)可，對于企業(yè)自身和行業(yè)發(fā)展都具有積極意義。

華致酒行上市在業(yè)界看來是一件頗具指標(biāo)性的事件，它意味著中國名酒市場的興盛接下來將進(jìn)一步推動知名酒企強(qiáng)勢復(fù)蘇，而作為酒業(yè)整體供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)，酒業(yè)流通市場也將在2020年迎來新一輪加速成長期，優(yōu)勢流通企業(yè)的市場集中度也在逐步提高。事實(shí)上，不僅是華致酒行，其他的一些10億元規(guī)模以上的經(jīng)銷商都在增長，市場未來的前景整體向好。

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