據(jù)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，2019年全球TWS耳機(jī)出貨量將達(dá)到1.2億部，2020年將達(dá)到2.3億部，同比增長(zhǎng)90%。

被譽(yù)為全球消費(fèi)電子風(fēng)向標(biāo)的2020年國(guó)際消費(fèi)電子展(CES 2020)近期在美國(guó)拉斯維加斯舉辦，目前行業(yè)內(nèi)最為火爆的TWS耳機(jī)(真無(wú)線耳機(jī))在該展會(huì)上可謂吸“睛”無(wú)數(shù)。除了巨頭索尼、Bose以及近幾年興起的漫步者、萬(wàn)魔聲學(xué)外，不少非音頻領(lǐng)域的企業(yè)也瞄準(zhǔn)了這一賽道，例如以智能手表出名的華米科技以及以家電起家的松下。

相比不景氣的手機(jī)市場(chǎng)，作為手機(jī)配件的TWS耳機(jī)從去年下半年開(kāi)始成為網(wǎng)紅風(fēng)口，走出了一條康莊大道。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，2019年全球TWS耳機(jī)出貨量將達(dá)到1.2億部，2020年將達(dá)到2.3億部，同比增長(zhǎng)90%。

蘋(píng)果依舊“領(lǐng)航”

近日，記者走訪了位于上海南京東路的Apple Store零售店，相比展臺(tái)上的多部iPhone、iPad、Mac、iWatch系列產(chǎn)品，僅有幾部二代AirPods放在室內(nèi)最中間的展臺(tái)上。面對(duì)不斷前來(lái)前來(lái)咨詢最新的AirPods Pro是否有現(xiàn)貨的消費(fèi)者，蘋(píng)果店員總是不厭其煩一遍又一遍解釋道：目前，AirPods Pro處于斷貨狀態(tài)，店內(nèi)僅有二代AirPods。

在手機(jī)接口更迭、無(wú)孔化的趨勢(shì)下，真正無(wú)線結(jié)構(gòu)、不需要任何線路連接的TWS耳機(jī)應(yīng)運(yùn)而生。蘋(píng)果雖然不是TWS耳機(jī)的開(kāi)創(chuàng)者，但自從2016年發(fā)布第一代AirPods，其創(chuàng)新型的設(shè)計(jì)、與手機(jī)的高匹配度、電池壽命等特質(zhì)廣受用戶青睞，AirPods也逐漸成為主流的TWS耳機(jī)形態(tài)。

2019年10月30日，AirPods Pro正式發(fā)售，入耳式設(shè)計(jì)和主動(dòng)降噪是其與前兩代最大的不同點(diǎn)，官方定價(jià)1999元，比第二代AirPods貴了近700元，但高價(jià)并沒(méi)有影響其銷量火爆，自開(kāi)賣起就掀起了全球搶購(gòu)熱潮，蘋(píng)果實(shí)體店和官網(wǎng)已經(jīng)連續(xù)多月顯示缺貨狀態(tài)。不少用戶想盡快體驗(yàn)，選擇通過(guò)其他渠道加價(jià)購(gòu)買(mǎi)，在京東的蘋(píng)果自營(yíng)旗艦店，AirPods Pro售價(jià)已經(jīng)達(dá)到2399元。

備受熱捧的背后，銷售數(shù)據(jù)也足以證明蘋(píng)果AirPods在TWS耳機(jī)市場(chǎng)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。根據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，2018年全球TWS耳機(jī)出貨量約4600萬(wàn)部，其中AirPods出貨量約3500萬(wàn)，拿下了約3/4的市場(chǎng)。隨著全球TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)起步，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大和安卓陣營(yíng)的追趕，AirPods的份額稍有下降，但仍處于主導(dǎo)地位，2019年前三個(gè)季度，AirPods的份額分別為60%、53%、45%。

AirPods也成為了蘋(píng)果財(cái)報(bào)中的一大亮點(diǎn)。蘋(píng)果2019財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，其可穿戴、家居及配件產(chǎn)品營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到65.2億美元，同比增長(zhǎng)54%，在所有業(yè)務(wù)分部中增幅最大，而AirPods便是其中的主力產(chǎn)品。(由于第四季度財(cái)報(bào)截至2019年9月28日，所以不包括最新款的AirPods Pro營(yíng)收)

不過(guò)，盡管近幾年蘋(píng)果大力發(fā)展可穿戴、家居及配件產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)，還是無(wú)法彌補(bǔ)iPhone營(yíng)收下滑對(duì)蘋(píng)果整體營(yíng)收造成的影響。

2019年全年，蘋(píng)果可穿戴、家居及配件產(chǎn)品營(yíng)收244.82億美元，雖然在整體營(yíng)收中僅占約一成，但同比增速達(dá)到了40.9%。而反觀最重要的iPhone業(yè)務(wù)，四個(gè)季度均是同比下滑的狀態(tài)，全年?duì)I收1423.81億美元，相比2018年下滑了13.65%。這一支柱型業(yè)務(wù)的下滑也拖累了蘋(píng)果全年?duì)I收從2018年的2655.95億美元下滑至2019年的2601.74億美元。

第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，AirPods熱銷除了用戶使用習(xí)慣形成之外，也有蘋(píng)果保有用戶在增加的原因，但蘋(píng)果整體業(yè)務(wù)仍需要依靠iPhone來(lái)拉動(dòng)，如果iPhone銷量持續(xù)下滑，那么蘋(píng)果AirPods的銷量很快就會(huì)觸及天花板，因?yàn)榘沧渴謾C(jī)用戶沒(méi)有必要去購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果AirPods。

安卓或迎拐點(diǎn)?

AirPods熱銷后，華為、三星、小米等安卓手機(jī)廠商也迅速跟進(jìn)，雖然在產(chǎn)品形態(tài)上被詬病與蘋(píng)果過(guò)于相似，但是安卓做到了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，相比AirPods系列1200-2000元區(qū)間的高價(jià)，安卓系TWS耳機(jī)做到了99-1199元區(qū)間的覆蓋。

然而，在消費(fèi)者群體中，低價(jià)并沒(méi)有引來(lái)與AirPods同樣的關(guān)注度。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2019年第三季度，小米和三星分別以9%和6%的市場(chǎng)份額位列第二和第三，與蘋(píng)果仍有較大的差距。

從銷售額占比來(lái)看，差距更為明顯，得益于AirPods相對(duì)高昂的單價(jià)，蘋(píng)果拿下了超過(guò)60%的市場(chǎng)，而小米由于產(chǎn)品單價(jià)低，其銷售額排名第八。

蘋(píng)果稱霸TWS耳機(jī)市場(chǎng)與TWS的核心——芯片方案有關(guān)。早期安卓TWS耳機(jī)存在連接不穩(wěn)定、低延遲等問(wèn)題，在使用體驗(yàn)上不如AirPods，而蘋(píng)果在這方面擁有其獨(dú)家專利。

不過(guò)，隨著高通、聯(lián)發(fā)科和華為等芯片廠商推出新的解決方案，安卓系TWS耳機(jī)所面臨的問(wèn)題在2019年逐步得到改善。在延遲參數(shù)方面，OPPO在去年底發(fā)布的Enco Free官宣稱擁有低至120毫秒的時(shí)延，已經(jīng)超越了AirPods Pro。

孫燕飚認(rèn)為，隨著安卓TWS耳機(jī)與手機(jī)匹配不方便等問(wèn)題的解決，其功能和應(yīng)用已經(jīng)可以達(dá)到與蘋(píng)果一樣，甚至部分功能可以超越蘋(píng)果，目前蘋(píng)果AirPods作為引領(lǐng)者，受大眾關(guān)注度稍微多一些，但在未來(lái)安卓TWS耳機(jī)的整體市場(chǎng)份額會(huì)超過(guò)蘋(píng)果。

申萬(wàn)宏源證券預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期安卓端TWS耳機(jī)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)2120億元人民幣，參考當(dāng)年智能機(jī)實(shí)現(xiàn)規(guī)模普及的時(shí)間周期，預(yù)計(jì)此部分市場(chǎng)將在5年左右時(shí)間充分兌現(xiàn)。

勢(shì)頭依舊正酣

不可否認(rèn)的是，作為2019年消費(fèi)電子行業(yè)跑出的一匹黑馬，TWS耳機(jī)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近一年來(lái)，TWS耳機(jī)指數(shù)漲幅已達(dá)220.81%，大幅跑贏行業(yè)其他指數(shù)板塊，芯片、傳感器、電池、組裝廠、整機(jī)品牌等產(chǎn)業(yè)鏈各端都從中受益。具體到成分股中，排名居前的模擬芯片廠商韋爾股份、圣邦股份和音頻廠商漫步者2019年的漲幅均在400%左右。

就目前看，該板塊在2020年也迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，自2020年年初至今7個(gè)交易日中，近9成與無(wú)線耳機(jī)相關(guān)的股票股價(jià)上漲幅度明顯，包括安潔科技、兆易創(chuàng)新在內(nèi)的4只股票漲幅甚至已達(dá)兩位數(shù)。

除了資本市場(chǎng)，TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)前景廣闊也已經(jīng)在相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)中有所體現(xiàn)。2019年前三季度，立訊精密、佳禾智能、歌爾股份、漫步者、兆易創(chuàng)新、圣邦股份等主要個(gè)股前三季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比增幅均達(dá)到了兩位數(shù)。

不過(guò)，據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟，該行業(yè)開(kāi)始形成訂單向大廠集中的趨勢(shì)，特別是在下游代工環(huán)節(jié)。2019年，由于AirPods熱銷，作為重要代工廠的立訊精密、歌爾股份業(yè)績(jī)和股價(jià)大增，隨著AirPods Pro在2020年需求持續(xù)增加，這兩家代工廠也將繼續(xù)收益。根據(jù)分析師郭明錤在近期研報(bào)上的數(shù)據(jù)，歌爾聲學(xué)有望在2020年上半年取得AirPods Pro組裝訂單，立訊精密也有望擁有50%～60%的AirPods系列訂單比重。

孫燕飚在接受記者采訪時(shí)分析，經(jīng)過(guò)2018年、2019年的洗牌，產(chǎn)業(yè)鏈中部分表現(xiàn)不好的公司已經(jīng)被淘汰，隨著接下來(lái)市場(chǎng)的放大，TWS耳機(jī)板塊會(huì)繼續(xù)上漲，訂單也會(huì)逐漸向這些產(chǎn)業(yè)布局完善、客戶基礎(chǔ)較好的大廠集中。

關(guān)鍵詞： 掘金風(fēng)口 TWS市場(chǎng)