日本7月份的通貨膨脹率加快上行，再一次超出了日本央行2%的目標(biāo)，而這讓日本央行行長(zhǎng)黑田東彥難以具說(shuō)服性地解釋他為何堅(jiān)持繼續(xù)維持超低利率。日本政府周五公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份不含生鮮食品的消費(fèi)價(jià)格較上年同期上漲了2.4%，其中能源成本占漲幅一半左右。剔除銷售稅上調(diào)的影響，這是自2008年以來(lái)的最強(qiáng)勁數(shù)據(jù)，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期相符。

(相關(guān)資料圖)

通貨膨脹率進(jìn)一步加速，超過(guò)日本央行2%的目標(biāo)設(shè)定

然而，通貨膨脹率的上升不太可能導(dǎo)致日本央行現(xiàn)在開(kāi)始撤回其寬松的貨幣政策。黑田東彥多次表示，當(dāng)前由大宗商品推動(dòng)的通脹是暫時(shí)的，更強(qiáng)勁的薪資漲幅是實(shí)現(xiàn)央行所尋求的那種正增長(zhǎng)周期所必需的。

盡管如此，當(dāng)越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家看到通脹不僅僅局限于能源價(jià)格時(shí)，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)對(duì)黑田東彥施加進(jìn)一步的壓力，要求他解釋保持政策不變背后的邏輯。

在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，日本仍然是一個(gè)“異類”，其它發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正繼續(xù)大幅加息以抑制通脹。

“如果今年核心CPI達(dá)到3%，日本央行的市場(chǎng)壓力將再次增加，”大和證券公司首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mari Iwashita表示?！叭毡狙胄性绞菆?jiān)持其政策，市場(chǎng)壓力就會(huì)越大?！?/p>

“7月份核心通脹率進(jìn)一步高于日本央行2%的目標(biāo)，凸顯出生活成本上升將抑制第三季度的家庭支出……”彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yuki Masujima表示。

為了監(jiān)測(cè)通脹的潛在強(qiáng)度，日本央行還關(guān)注不包括新鮮食品和能源在內(nèi)的消費(fèi)者價(jià)格，這一通脹指標(biāo)上升至1.2%，為2015年以來(lái)的最高水平。

報(bào)告顯示，能源仍然是通脹的主要驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)整體價(jià)格上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)。加工食品價(jià)格小幅上漲0.8個(gè)百分點(diǎn)，高于上月的0.7個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)了7月份的加速。更昂貴的手機(jī)也推動(dòng)了通脹，因?yàn)樘O果等制造商提高了日本智能手機(jī)的價(jià)格，以反映日元疲軟。

日本央行通脹預(yù)期：

在日本央行持續(xù)放松貨幣政策的背景下，日元走弱引起了廣泛批評(píng)，因?yàn)樗沟眠M(jìn)口商品更加昂貴，并加劇了消費(fèi)者和家庭痛苦。日元匯率在7月份跌至24年低點(diǎn)后略有反彈，當(dāng)時(shí)美元兌日元一度升值至139日元左右。

“外匯是核心CPI是否會(huì)達(dá)到3%的關(guān)鍵，”Iwashita表示?！叭绻赵獏R率貶值至140日元左右，這一目標(biāo)就會(huì)實(shí)現(xiàn)?！?/p>

日本首相岸田文雄和黑田東彥都呼吁大幅提高工資，以確保通脹的可持續(xù)性。據(jù)媒體報(bào)道，公司和工會(huì)同意提高工資，最低工資有望在今年創(chuàng)下歷史新高，但總體工資漲幅仍低于通脹。

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 貨幣政策