光伏上游輔材產(chǎn)業(yè)鏈正在被天宜上佳(688033)打通。

(資料圖片僅供參考)

2022年11月6日，天宜上佳(688033.SH)發(fā)布了關(guān)于收購江蘇晶熠陽新材料科技有限公司（以下簡稱：晶熠陽）股權(quán)暨開展新業(yè)務(wù)的公告。公司擬使用2.7億元自有或者自籌資金收購晶熠陽90%股權(quán)，并據(jù)此開展光伏石英坩堝制品制造新業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，晶熠陽主要生產(chǎn)的石英坩堝與天宜上佳生產(chǎn)的碳碳熱場均屬于單晶拉制過程中的耗材。一般而言，石英坩堝壽命僅為300-400小時(shí)，更換頻率極高，現(xiàn)階段光伏行業(yè)對其需求量飛速增長。此次收購?fù)瓿珊螅ъ陉栍型c天宜上佳碳碳熱場產(chǎn)品的銷售形成高度協(xié)同，在輔材環(huán)節(jié)為客戶提供更全面的服務(wù)。

對此，天宜上佳也在公告中表示，本次擬開展的光伏石英坩堝制品制造新業(yè)務(wù)，將實(shí)現(xiàn)公司在光伏領(lǐng)域業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，與公司碳基復(fù)合材料制品的銷售形成高度協(xié)同，在輔材環(huán)節(jié)為客戶提供更全面的服務(wù)，增強(qiáng)公司綜合競爭力。

直指高景氣度石英坩堝業(yè)務(wù)

具體看此次的被收購標(biāo)的晶熠陽，該公司成立于2020年，主要產(chǎn)品為光伏石英坩堝，所處單晶硅產(chǎn)業(yè)鏈主要面向光伏行業(yè)。

據(jù)介紹，在單晶硅片生產(chǎn)流程中，石英坩堝是光伏單晶拉制過程中的關(guān)鍵輔材，主要用于盛裝熔融硅并制成晶棒。基于單晶硅片純度的要求，石英坩堝在一定周期內(nèi)加熱拉晶完成后直接報(bào)廢替換新品，具有較強(qiáng)的消耗品特征。

而從此次披露的內(nèi)容來看，晶熠陽擁有專業(yè)的技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，通過大量實(shí)踐形成了獨(dú)有的制造工藝，特別是在進(jìn)口石英砂原料緊張的背景下，標(biāo)的公司技術(shù)帶頭人李和棟及團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)石英砂的推廣應(yīng)用，使得原料緊張形勢得到緩解，推動(dòng)了行業(yè)發(fā)展進(jìn)程。

目前，晶熠陽已與弘元新材料（包頭）有限公司（母公司為上機(jī)數(shù)控(603185)）、晶澳太陽能(000591)有限公司（母公司為晶澳科技）、四川永祥光伏科技有限公司（母公司為通威股份(600438)）、四川晶科能源有限公司（母公司為晶科能源）、青海高景太陽能科技有限公司等下游多家單晶硅生產(chǎn)企業(yè)開展合作，并實(shí)現(xiàn)石英坩堝產(chǎn)品供貨。上述企業(yè)均為國內(nèi)頭部單晶硅廠商，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著重要位置。

“晶熠陽深耕石英坩堝行業(yè)多年，擁有從事石英坩堝研制、生產(chǎn)十余年的專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。通過不斷地自主創(chuàng)新及大量的生產(chǎn)實(shí)踐，已經(jīng)成功優(yōu)化了石英砂原料配比并形成了獨(dú)特且穩(wěn)定的制造工藝，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)石英砂對于進(jìn)口砂的部分代替?！遍L江證券(000783)研究團(tuán)隊(duì)評述道。

天宜上佳也在公告中預(yù)測稱，近年來我國太陽能級(jí)硅片產(chǎn)量已在全球占主導(dǎo)地位，預(yù)計(jì)2021至2030年，全球電池片產(chǎn)量至少需要增長至400GW以上，年均增長率在15%左右。同時(shí)，由于N型單晶電池效率更高，預(yù)計(jì)N型硅片占比也將得到不斷提升，而N型硅片對于多晶硅原料以及部分輔材的純度要求更高，N 型硅片更換石英坩堝頻率也將更高。“隨著光伏下游總量及 N 型硅片占比的提升，石英坩堝需求旺盛，目前光伏行業(yè)石英坩堝的供需明顯處于緊平衡狀態(tài)。”

從已披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，晶熠陽2021年、2022年1到7月份營業(yè)收入分別為2087.14萬元、5869.88萬元，處于快速增長期。受益于光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展及硅片技術(shù)升級(jí)，石英坩堝市場需求及市場規(guī)模，將進(jìn)一步快速增長。而從此次收購的角度分析，截至目前，晶熠陽股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為4,716.79萬元，收益法評估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為31,111.31萬元，增值額為26,394.52萬元，增值率為559.59%。

打造光伏上游輔材產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同生態(tài)

實(shí)際上，此次跨界深入光伏石英坩堝也絕非天宜上佳臨時(shí)起意。

前期披露的公告信息顯示，天宜上佳正圍繞綠能新材料創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用平臺(tái)的戰(zhàn)略布局，聚焦在軌道交通、國防裝備、光伏新能源等領(lǐng)域新材料產(chǎn)品創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。目前，公司已形成粉末冶金制動(dòng)閘片、碳基復(fù)合材料制品、樹脂基碳纖維復(fù)合材料制品、航空大型結(jié)構(gòu)件精密制造四大業(yè)務(wù)板塊。

其中，天宜上佳碳基復(fù)材制品的應(yīng)用已成功拓展至光伏領(lǐng)域，且為響應(yīng)硅片大尺寸、高純度的行業(yè)發(fā)展趨勢，公司還配備了超大規(guī)格沉積設(shè)備，同時(shí)對碳碳復(fù)合材料制品產(chǎn)線進(jìn)行自動(dòng)化及裝備升級(jí)。目前，天宜上佳在四川江油建有2000噸級(jí)碳碳材料制品產(chǎn)線，已向包括高景太陽能、晶科能源、晶澳科技、包頭美科等11 家光伏硅片制造商正式供貨，另有 5 家光伏硅片企業(yè)正在試驗(yàn)驗(yàn)證中。

不難看出，天宜上佳所覆蓋的下游光伏硅片制造商與晶熠陽客戶之間多有重合。

有業(yè)內(nèi)人士向記者解釋稱，光伏用的碳碳熱場材料產(chǎn)品經(jīng)過 1800℃-2000℃的高溫?zé)崽幚?，具備良好的耐熱沖擊性，與石墨相比，性能更優(yōu)異、壽命更長、綜合性價(jià)比更高。2016 年以來，碳基復(fù)合材料產(chǎn)品在單晶拉制爐熱場中產(chǎn)品替代率快速提高，在坩堝、導(dǎo)流筒等產(chǎn)品中得到廣泛應(yīng)用。碳碳熱場更是與石英坩堝共同組成了拉制爐熱場系統(tǒng)，兩者缺一不可，“高純石英砂也與碳碳熱場的景氣度同頻共振”。

“天宜上佳在去年年底就開始關(guān)注并籌劃進(jìn)入石英坩堝市場，石英坩堝與公司現(xiàn)有碳碳熱場產(chǎn)品在光伏領(lǐng)域有著密不可分的使用場景?！庇薪咏舜谓灰椎娜耸客嘎斗Q，目前，石英坩堝生產(chǎn)過程中，手工環(huán)節(jié)占比較高，致使成品率和使用效率并不十分理想。未來天宜上佳希望進(jìn)一步擴(kuò)大石英坩堝產(chǎn)線規(guī)模，并通過改進(jìn)技術(shù)工藝，實(shí)現(xiàn)石英坩堝生產(chǎn)的自動(dòng)化、規(guī)模化、智能化，與公司現(xiàn)有的碳碳熱場產(chǎn)品協(xié)同，提升一整套光伏輔材質(zhì)量與產(chǎn)能。

此次公告數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月，晶熠陽現(xiàn)有產(chǎn)線月度設(shè)計(jì)產(chǎn)能為3600個(gè)，每月用料360噸，年化設(shè)計(jì)產(chǎn)能為4.32萬個(gè)。目前，天宜上佳也透露，正積極與上游石英砂供應(yīng)商洽談長期合作協(xié)議，協(xié)議簽署后將進(jìn)一步形成穩(wěn)定的原材料供應(yīng)保障，穩(wěn)定提升石英坩堝原材料供應(yīng)至450噸左右，滿足晶熠陽產(chǎn)能需求。

可以預(yù)見的是，隨著天宜上佳自動(dòng)化、規(guī)?；⒅悄芑瘧?zhàn)略在新業(yè)務(wù)上持續(xù)推進(jìn)，公司收購晶熠陽后的石英坩堝產(chǎn)能也將得到大幅提升。未來，“標(biāo)的公司（晶熠陽）可與天宜上佳碳碳熱場產(chǎn)品的銷售形成高度協(xié)同，在輔材環(huán)節(jié)為客戶提供更全面的服務(wù)”。

關(guān)鍵詞： 石英坩堝 復(fù)合材料 科技有限公司