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中國鐵塔(00788)此前與三大運營商訂定五年定價協(xié)議，公告后單日大漲逾13%，此后三日股價持續(xù)回落，回吐所有漲幅。截至發(fā)稿，中國鐵塔跌4.55%，報0.84港元，成交額9213.11萬港元。

國泰君安香港發(fā)布研報稱，根據(jù)中國鐵塔簽訂的新協(xié)議，現(xiàn)有訂單的基準(zhǔn)價格將給予2.4%的折扣，而新訂單的基準(zhǔn)價格共享折扣率則相對于舊的協(xié)議普遍上調(diào)2.4個百分點。由于對現(xiàn)有訂單的折扣和新訂單共享折扣率上升，塔類業(yè)務(wù)的收入將受到負(fù)面影響，但隨著5G網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)擴張，該行預(yù)計2023年塔類業(yè)務(wù)將基本穩(wěn)定。

小摩發(fā)布研報稱，中國鐵塔近日與三大電訊商簽訂五年期新商務(wù)定價及服務(wù)協(xié)議，收費僅溫和下降，符合市場預(yù)期而推動，相關(guān)陰霾已解決，并提高公司財務(wù)可見度。但該行認(rèn)為，股價升勢僅屬短暫，主要是擔(dān)憂中國鐵塔股息收益率表現(xiàn)疲弱等，業(yè)務(wù)表現(xiàn)或會放緩。

關(guān)鍵詞： 負(fù)面影響 個百分點 國泰君安