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格隆匯6月1日丨信達(dá)證券5月31日研報(bào)指出,華住集團(tuán)-S(1179.HK)23Q1經(jīng)營(yíng)全方位表現(xiàn)出色。Q1平均RevPAR恢復(fù)至2019年同期的118%,細(xì)分為1 月、2月、3月的恢復(fù)度分別為96%、140%、120%。本季度共簽約670多家新酒店。加盟店、中高端酒店占比持續(xù)提升,截至23Q1末,加盟店開店量7892家,客房占比87.33%,22年底為 87.03%。公司預(yù)計(jì)23Q2收入同比22Q2將增長(zhǎng)51%-55%,若不計(jì)入DH分部則同比增長(zhǎng)64%-68%。根據(jù)Wind一致預(yù)期,公司2023-25年歸母凈利潤(rùn)分別為29.0/38.8/80.8億元,5月30日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為 31/23/11倍。
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