航空剎車龍頭供應(yīng)商北摩高科（002985.SZ）業(yè)績持續(xù)復(fù)蘇。

(資料圖)

北摩高科發(fā)布的半年報顯示，2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.23億元，同比下降3.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）2.49億元，同比增長18.22%，其中北摩高科母公司實現(xiàn)凈利潤2.08億元，同比增長32.29%。

分季度來看，在一季度凈利潤仍同比下降的情況下，2023年二季度，北摩高科的凈利潤為1.14億元，同比增長103.37%。

長江商報記者注意到，在保持現(xiàn)有軍工產(chǎn)品核心競爭力的同時，大力拓展民品業(yè)務(wù)，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

在2022年首次實現(xiàn)民航業(yè)務(wù)收入之后，隨著民航業(yè)務(wù)滲透較快，市場開拓較好，2023年上半年，北摩高科的剎車盤（副）業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6566.71萬元，同比增長154.01%，毛利率也同比增加2.03個百分點。

上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長-6.08%、29.16%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動至88.58%、11.42%。

二季度凈利增速達103.37%

資料顯示，北摩高科主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年4月29日，北摩高科正式在深交所掛牌上市。

由于剎車制動系統(tǒng)是飛機的關(guān)鍵部件，其市場規(guī)模及發(fā)展空間高度依賴飛機產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模及發(fā)展空間。在國內(nèi)軍用飛機需求旺盛以及民用市場高速發(fā)展的背景下，此前北摩高科盈利能力快速提升。

數(shù)據(jù)顯示，IPO之前的2015年至2019年，北摩高科的營業(yè)收入和凈利潤分別由1.9億元、0.237億元增長至4.14億元、2.12億元。

上市之后，2020年和2021年，北摩高科分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.87億元、11.32億元，同比增長65.95%、64.91%；凈利潤3.16億元、4.22億元，同比增長49.08%、33.43%。

2021年業(yè)績達到最高點后，2022年受疫情等外部因素影響，北摩高科業(yè)績出現(xiàn)下滑。當(dāng)期公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.98億元，同比減少11.88%；凈利潤3.14億元，同比減少25.66%；扣非凈利潤3.09億元，同比減少24.93%。

今年以來，隨著宏觀經(jīng)濟的逐步修復(fù)，北摩高科的業(yè)績明顯復(fù)蘇。上半年，北摩高科實現(xiàn)營業(yè)收入6.23億元，同比下降3.06%；凈利潤2.49億元，同比增長18.22%；扣非凈利潤2.46億元，同比增長16.99%。

分季度來看，在2022年四季度營業(yè)收入同比下降56.28%至1.39億元，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧1154.06萬元的情況下，2023年一季度和二季度，北摩高科分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.15億元、3.08億元，同比變動-14.55%、12.36%；凈利潤1.35億元、1.14億元，同比變動-12.57%、103.37%，業(yè)績降幅逐漸收窄并在二季度實現(xiàn)凈利潤倍增。

值得關(guān)注的是，今年上半年，北摩高科母公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.24億元，同比增長11.34%；凈利潤2.08億元，同比增長32.29%。報告期內(nèi)，北摩高科的重要子公司京瀚禹實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為1.96億元、6396.53萬元，同比減少24.6%、38.2%。

對此，北摩高科稱，主要是由于京瀚禹下游客戶采購計劃的階段性調(diào)整和所處的電子元器件檢測行業(yè)市場的景氣度變化。

資料顯示，京瀚禹為北摩高科于2020年9月收購而來。截至今年6月末，北摩高科因合并京瀚禹賬面仍存在1.94億元商譽。2022年年初，北摩高科啟動了分拆京瀚禹至境內(nèi)證券交易所上市的前期籌備工作。

鞏固軍用市場地位同時拓展民航業(yè)務(wù)

在保持現(xiàn)有軍工產(chǎn)品核心競爭力的同時，大力拓展民品業(yè)務(wù)，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

北摩高科介紹，近年來公司積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，在鞏固軍用市場地位的同時，大力拓寬民航飛機起落架著陸系統(tǒng)及高速列車剎車制動產(chǎn)品市場，公司研發(fā)的產(chǎn)品被軍方及國內(nèi)各大主機廠商廣泛采用，部分產(chǎn)品獨家生產(chǎn)、不可替代。2022年，公司首次實現(xiàn)了民航業(yè)務(wù)收入。

中報顯示，2023年上半年，北摩高科飛機剎車控制系統(tǒng)及機輪業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.54億元，同比增長0.09%，剎車盤（副）業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6566.71萬元，同比增長154.01%，剎車盤業(yè)務(wù)實現(xiàn)大幅增長的主要原因為公司的民航業(yè)務(wù)滲透較快，市場開拓較好。

從毛利率來看，2023年上半年，北摩高科的剎車盤業(yè)務(wù)毛利率同比增加2.03個百分點，飛機剎車控制系統(tǒng)及機輪業(yè)務(wù)同比下降1.52個百分點，而京瀚禹所在的檢測試驗業(yè)務(wù)同比下降6.29個百分點。

長江商報記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，2023年上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長-6.08%、29.16%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動至88.58%、11.42%。

北摩高科同時表示，2023年上半年，公司積極開拓剎車盤在民航市場的應(yīng)用，取得了較為顯著的效果，民航業(yè)務(wù)同比增長較快。同時，公司也在不斷推進剎車盤、機輪和起落架著陸系統(tǒng)的生產(chǎn)能力建設(shè)，聚焦核心主業(yè)發(fā)展。展望未來，民航業(yè)務(wù)和起落架業(yè)務(wù)有望成為公司未來重要的業(yè)務(wù)組成部分。

值得一提的是，此前北摩高科IPO募資8.46億元，主要投入到飛機機輪產(chǎn)品產(chǎn)能擴張建設(shè)項目、飛機著陸系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目、高速列車基礎(chǔ)摩擦材料及制動閘片產(chǎn)業(yè)化項目。截至2023年6月末，上述三大募投項目的投資進度分別為40.59%、92.85%、7.22%。

此次北摩高科主動終止了高速列車基礎(chǔ)摩擦材料及制動閘片產(chǎn)業(yè)化項目，并將尚未使用的募集資金余額7811.21萬元永久補充流動資金。

北摩高科稱，主要是隨著獲取高鐵閘片生產(chǎn)資質(zhì)廠家的日益增加，用戶對于產(chǎn)品價格預(yù)期值大幅降低，且用戶采用最低價中標(biāo)原則，導(dǎo)致市場秩序混亂、價格戰(zhàn)激烈，嚴(yán)重擠壓企業(yè)的正常利潤空間。如繼續(xù)按照原有募集資金規(guī)劃進行投入，項目規(guī)劃與公司業(yè)務(wù)規(guī)模效益可能會出現(xiàn)較大的偏差，導(dǎo)致投入與產(chǎn)出出現(xiàn)不對等的情況。

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