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華泰證券(601688)發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，2023年7月27日，據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)，公司獨(dú)家中標(biāo)中國(guó)郵政集團(tuán)6萬(wàn)套服務(wù)器操作系統(tǒng)集采項(xiàng)目。該行認(rèn)為，麒麟軟件中標(biāo)行業(yè)信創(chuàng)大單，或標(biāo)志著信創(chuàng)訂單落地節(jié)奏開(kāi)始加快，政策-訂單-業(yè)績(jī)的傳導(dǎo)路徑有望進(jìn)一步打通。此外，國(guó)產(chǎn)替代背景之下，隨著中資信創(chuàng)促進(jìn)中心的成立、信創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)的完善、產(chǎn)業(yè)生態(tài)的夯實(shí)，23年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需求或?qū)⒓铀籴尫??？紤]到當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)信創(chuàng)板塊關(guān)注度還較低，政策&訂單雙重催化之下，信創(chuàng)板塊有望迎來(lái)景氣度上行機(jī)遇，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

華泰證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

操作系統(tǒng)龍頭中標(biāo)大單，行業(yè)信創(chuàng)推進(jìn)節(jié)奏有望加快

2023年7月27日，據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)，公司獨(dú)家中標(biāo)中國(guó)郵政集團(tuán)6萬(wàn)套服務(wù)器操作系統(tǒng)集采項(xiàng)目。該行認(rèn)為，2022年以來(lái)各行業(yè)信創(chuàng)政策不斷推出，但受制于下游資金問(wèn)題，訂單推進(jìn)一直不明顯。而麒麟軟件此次中標(biāo)行業(yè)信創(chuàng)大單，標(biāo)志著訂單落地節(jié)奏開(kāi)始加快，政策-訂單-業(yè)績(jī)的傳導(dǎo)路徑有望進(jìn)一步打通，下半年行業(yè)信創(chuàng)需求或?qū)⒓铀籴尫?。后續(xù)該行需要繼續(xù)關(guān)注的是：1)各個(gè)行業(yè)的資金問(wèn)題的解決以及訂單落地的節(jié)奏;2)訂單向各家企業(yè)業(yè)績(jī)傳導(dǎo)的節(jié)奏。

看好國(guó)產(chǎn)替代背景下，23年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需求釋放機(jī)遇

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)、制造等關(guān)鍵基礎(chǔ)行業(yè)頻頻受到海外限制性政策影響，IT軟硬件自主可控迫在眉睫。另一方面，國(guó)內(nèi)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生一些積極的變化，如2023年4月21日，國(guó)資委召開(kāi)國(guó)資央企信息化工作推進(jìn)會(huì)議，會(huì)上舉行了中資信創(chuàng)促進(jìn)中心有限公司揭牌儀式;2023年5月10日，北京市印發(fā)《北京市關(guān)于加快打造信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高地的若干政策措施》，提出實(shí)施信創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)制工程、對(duì)重點(diǎn)行業(yè)開(kāi)放應(yīng)用場(chǎng)景等重要舉措;2023年7月12日，中國(guó)電子宣布與華為共同打造“鵬騰”生態(tài)?；诖?，該行認(rèn)為國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)下，23年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需求有望加速釋放。

關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)在持續(xù)不斷向前推進(jìn)，目前市場(chǎng)對(duì)這個(gè)板塊的預(yù)期和關(guān)注度都還比較低。經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整之后，該行認(rèn)為信創(chuàng)板塊值得關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);2)自主可控推進(jìn)不及預(yù)期。

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