9月，集合信托發(fā)行市場遇冷，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模均有明顯的下滑。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，截至2023年10月7日，9月共計發(fā)行集合信托產(chǎn)品1923款，環(huán)比減少7.23%；發(fā)行規(guī)模800.25億元，環(huán)比減少9.73%。其中，標品信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為943款，環(huán)比減少22.13%；發(fā)行規(guī)模290.87億元，環(huán)比減少19.63%。

(相關(guān)資料圖)

總體上看，集合信托成立數(shù)量相對穩(wěn)定，但成立規(guī)模明顯下滑。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，截至2023年10月7日，9月共計成立集合信托產(chǎn)品2160款，環(huán)比增加0.10%，成立規(guī)模則環(huán)比減少14.54%，為468.53億元。

用益金融信托研究院研究員喻智分析，受跨季因素、雙節(jié)長假和證券市場下行等多因素影響，9月標品信托產(chǎn)品尤其是固收類標品信托的成立規(guī)模出現(xiàn)明顯下滑。從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，在信托投資者仍以風險偏好相對保守的群體為主的情形下，標品信托產(chǎn)品目前受證券市場行情的影響而凈值回撤、收益下滑，對資金募集帶來較大挑戰(zhàn)。

具體來看，標品信托中，債券投資類9月成立規(guī)模為170.72億元，同比下滑超過37%；股票投資類9月成立規(guī)模為7.18億元，同比增長六成。

業(yè)界觀察人士認為，近期債券市場持續(xù)調(diào)整，固收類標品信托的業(yè)績受到影響。各類經(jīng)濟刺激政策頻繁加碼，宏觀經(jīng)濟筑底企穩(wěn)，疊加債市調(diào)整和節(jié)假日拋壓加速了資金撤離，這是債市承壓的主要原因，后續(xù)若出現(xiàn)大規(guī)模的刺激政策，債市調(diào)整的壓力會更大。

另據(jù)統(tǒng)計，截至2023年10月7日，9月TOF結(jié)構(gòu)的標品信托產(chǎn)品成立數(shù)量為281款，環(huán)比減少21.73%；成立規(guī)模71.58億元，環(huán)比減少25.31%。

值得關(guān)注的是，在集合信托發(fā)行總量明顯下滑的背景下，非標類信托產(chǎn)品的成立市場意外出現(xiàn)回升。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，截至2023年10月7日，9月非標類信托產(chǎn)品成立數(shù)量1088款，環(huán)比增加24.06%，成立規(guī)模283.72億元，環(huán)比增加8.39%。

喻智表示，9月非標信托產(chǎn)品的成立數(shù)量和成立規(guī)模雖有反彈，但整體仍處于相對低水平的位置，業(yè)務仍處于下行區(qū)間。其中，消費金融類信托和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托維持相對高位，工商企業(yè)信托的成立規(guī)模則短期大增。

具體來看，9月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品成立規(guī)模為6.22億元，環(huán)比減少53.16%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模165.54億元，環(huán)比增加6.94%；投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模為251.37億元，環(huán)比減少27.31%；工商企業(yè)類信托成立規(guī)模為43.99億元，環(huán)比增加34.17%。

業(yè)界觀察人士認為，9月工商企業(yè)信托成立情況有較為明顯的好轉(zhuǎn)，但數(shù)量及規(guī)模占比不高。一方面，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍處于修復階段，疊加9月寬信用政策延續(xù)，央行降準保持流動性合理充裕，保持信貸合理增長，強化信貸支持實體經(jīng)濟，對工商企業(yè)信托業(yè)務相對不利；另一方面，集合市場中工商企業(yè)信托業(yè)務仍處在轉(zhuǎn)型的過程中，增長動力不足。

校對：祝甜婷

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