(相關(guān)資料圖)

西牛證券發(fā)布研報(bào)，維持英恒科技(01760.HK)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為6.13港元，相當(dāng)于202年/2024 年/2025年的13.7x/11.2x/9.6x預(yù)測(cè)市盈率。

研報(bào)指出，2023 年上半財(cái)年，英恒科技實(shí)現(xiàn)26.3億元人民幣總收入，同比增長(zhǎng)26.5%。來(lái)自于新能源及智能網(wǎng)駕業(yè)務(wù)分部的貢獻(xiàn)分別為47.7%及7.7%。毛利率20.6%，優(yōu)于該行的預(yù)期，基于集團(tuán)“成本+”的定價(jià)策略，約20%的毛利率仍然為合理水平。

該行認(rèn)為，下游價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的影響輕微，英恒科技上半年強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)及展望證實(shí)近期下游價(jià)格戰(zhàn)并未為集團(tuán)帶來(lái)重大不利影響，相信有助緩解市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)短期的焦慮。對(duì)比過往采用國(guó)際主流品牌的芯片，汽車生產(chǎn)商轉(zhuǎn)而采用更多本地零部件以降低整車成本，但其仍然依賴英恒科技提供的方案技術(shù)。

關(guān)鍵詞：